一家上市不到一個月的公司，5月18日盤中股價就向上貴州茅臺（600519.SH），成為A股新晉“股王”。

光芯片測試開采廠商聯訊儀器（688808.SH）本日早盤一度漲超15%，股價破裂1350元/股，成為A股股價最高的個股。規則早盤收盤，聯訊儀器漲幅收窄至11.5%，股價被貴州茅臺反超。

聯訊儀器4月24日才登陸科創板，上市首日股價收799元/股，遠超刊行價81.88元/股。上市不到一周，聯訊儀器就成為新晉“千元股”，本日盤中市值則達到1339億元。

從收入限度看，舊年聯訊儀器營收才破裂10億元。舊年該公司營收11.94億元，凈利潤1.74億元，別離同比增長51.41%和23.6%。本年一季度，該公司營收則為4.88億元，凈利潤為1.19億元，別離同比增長142.52%和515.17%。

財報闡明稱，第一季度公司事跡變動主如若因為受益于AI算力爆發，數據中心建筑進度加快，帶動高速光通訊產物需求高速增長，公司下旅客戶擴產意愿熱烈。

聯訊儀器受到成本市集存眷的原因包括，該公司是光通訊產業鏈公司，是光模塊廠商中際旭創（300308.SZ）和新易盛（300502.SZ）的供應商，該公司亦然國內頭部的光模塊測試儀器廠商。據招股書先容，該公司是國內少數目產供貨400G、800G、1.6T高速光模塊中樞測試儀器的廠商，亦然眾人第二家推出1.6T光模塊沿途中樞測試儀器的廠商。

從客戶構成看，聯訊儀器的前五大客戶中，2026世界杯(中國)2023年主要采購產物包括光電子器件測試開采的有一家，2024年加多至三家，舊年前三季度則達到五家。2024年，中際旭創是聯訊儀器的第五大客戶，銷售占比6.26%，舊年前三季度中際旭創成為第二大客戶，銷售占比加多至7.17%。舊年前三季度，新易盛也成為聯訊儀器的前五大客戶之一，銷售占比6.3%。

舊年前三季度，聯訊儀器來自前五大客戶的銷售占比為36.94%，主要銷售產物皆包括光電子器件測試開采。舊年前三季度，該公司來自光通訊界限的收入占比78.94%。

從收入構成看，聯訊儀器的收入與光通訊客戶深度綁定。該公司此前教唆，公司瀕臨較高的客戶聚攏度，成見事跡與主要客戶成見情況關系性較高，若異日主要客戶成見情況發生緊要問題或公司與客戶互助關系發生變化，公司將瀕臨客戶訂單減少或流失等風險。此外，聯訊儀器鈔票欠債率偏高。據招股書，規則舊年第三季度末，聯訊儀器鈔票欠債率49.74%，向上行業均值16.09%，本年第一季度該公司鈔票欠債率則為55.3%。

聯訊儀器市集份額也與國際頭部廠商差距較大。據Frost&Sullivan數據2026世界杯官方指定中國區認證平臺，以Keysight、Anritsu為代表的國際企業占據2024年中國光通訊測試儀器市集約84%份額，原土企業市集份額占比約16%，其中聯訊儀器市集份額9.9%。聯訊儀器默示，該公司與國際龍頭企業比擬，在市集占有率、產物老練度、多運用界限訓戒等方面仍然存在諸多差距。